Ціна золота: боротьба за 2000 $ програно?
Ціна золота завершила торговий тиждень нижче за відмітку 2000 доларів за унцію вперше з 31 березня 2023 року. Зрештою, не вистачило імпульсу, щоб запобігти продовженню консолідації цін. І після досягнення недавніх максимумів золото було переведено в готівку в багатьох місцях.
Що сталося на ф'ючерсному ринку США минулого тижня? Подивимося на останні дані CoT, що показують позиції найбільших трейдерських груп із ф'ючерсів на золото на товарній ф'ючерсній біржі COMEX станом на 18 квітня 2023 року.
Тут чиста коротка позиція «комерсантів», порівняно з попереднім тижнем, знизилася незначно - на 0,06% до 216.425 контрактів. Загалом ці трейдери, як і раніше, були на боці продавців з еквівалентом 673 тонн золота.
З іншого боку, чиста довга позиція великих спекулянтів скоротилася майже на 1,5% до 189 893 контрактів. Натомість чисті купівлі «керованих грошей» (хедж-фонди, інвестиційні компанії) знизилися на 1,8% до 102.696 контрактів.
Тим часом, відкритий інтерес зріс на 1,1% до 482.254 контрактів у порівнянні з попереднім тижнем. Однак до закриття торгів у п'ятницю загальна кількість усіх відкритих контрактів на золото знову знизилася на 1,9% до 473 041 контракту.
Щодо опціонів на золото, то співвідношення «пут/колл» зросло з 0,55% попереднього тижня до 0,60%. Іншими словами, на кожні 100 опціонів «кол» припадало 168 опціонів «пут» (попереднього тижня: 100:181). Це означає, що частка ставок зростання ціни золота знизилася.
Ціна золота завершила торговий тиждень на основі американських ф'ючерсів на рівні 1994,10 доларів США за унцію (червневий контракт). Це означає зниження ціни на 1,2% порівняно з попереднім тижнем. Максимум за тиждень було досягнуто у понеділок на позначці 2028 доларів США, а мінімум – у середу на позначці 1980 доларів США.
Тим часом запаси золота в сховищах COMEX зросли на третій тиждень поспіль на 240.000 унцій (попередній тиждень: +180.000 унцій) до 22,18 млн. унцій. Водночас запаси золота, доступні для негайного постачання клієнтам, збільшилися приблизно на 200.000 унцій до 9,87 млн. унцій (усі цифри округлені).
Висновок: при відкритому інтересі 473.041 договір, наприкінці тижня у вигляді звичайних ф'ючерсів торгувалося загалом 47.304.100 унцій золота (100 унцій на контракт). Це означає, що торгівля ф'ючерсами на золото COMEX була офіційно покрита відповідними запасами на 46,9 % (попереднього тижня: 45,4 %).
Цей недолік біржовий оператор виправдовує тим, що частина ф'ючерсних контрактів практично виконується фізично. Це означає, що наприкінці контрактного місяця сторони переважно закривають свої позиції шляхом готівкових розрахунків. Про те, наскільки велика ця доля, можна судити і за щотижневим обов'язковим повідомленням.
CFTC повідомила у 23.657 запитах на фізичне постачання золота за контрактний місяць квітня. Це означає, що протягом одного тижня було додано всього 489 повідомлень про постачання (попередній тиждень: 2039). Для порівняння: у попередньому місяці було 6132, а у попередньому рекордному місяці (червень 2020 року) 55.102 запити на фізичне постачання золота, що торгується у вигляді ф'ючерсів.
Волатильність зросла, але з падінням ціни золото падає і відкритий інтерес. Це означає, що у торгівлі ф'ючерсами на золото є ознаки послаблення ринку, по крайнього заходу, у короткостроковій перспективі.
На вівторок та середу на COMEX призначено терміни закінчення ф'ючерсів на золото та срібло. Чи буде битва за позначку в 2000 доларів США програна на даний момент або існуючий інтерес купівлі змусить ціну на золото повернутися вище цього порогу наступного тижня?
Останнім часом багато приватних інвесторів продавали зливки та монети. Були навіть продажі на рівні Центральних банків. Можливо, це контр-індикатор. Зрештою, ми ще не бачили яскраво вираженого стрибка цін, який би сигналізував про аномально перебільшене зростання ціни золота цього року.